📢 미장 마감 직후, 불안한 전운이 감도는 허창컴퍼니 회의실에 긴급 소집 명령이 떨어졌다. 거시 경제 지표는 요동치고, 변방의 전황은 예측 불허의 파고를 일으키는 상황, 우리의 항로를 다시 정해야 할 때다.
💱 달러/원 1,510.50📊 코스닥 1,019.15🛢 WTI 75.27
순욱
어젯밤 미장 기술주 매도세에 혼조 마감했습니다. 허나, 스파시엑흐는 IPO 사흘 만에 시총 5위에 등극하며 홀로 급등세를 보였습니다. 왜국 중앙은행은 기준금리를 1%로 인상했고요. 지정학적 리스크와 유가 급락에도 방산주의 매력은 상승 중입니다.
스파시엑흐의 고공행진은 일시적 현상인가? 아니면 새로운 시대의 서막인가? 중요한 것은 격변하는 전운 속에서 우리에게 어떤 활로가 열리는지 면밀히 살펴보는 일이다.
제갈량
서방 언론에 따르면, 이란과 서역 연합 간 휴전 합의가 가시화되는 듯 보입니다. 그러나 동시에 트룸프 행정부 당시 제재를 받던 앤스로픽 문제가 다시 불거지는 등, 긴장의 끈을 완전히 놓기에는 동남풍이 아직 불안합니다.
주유
제갈량 공, 휴전 합의 가시화는 전쟁 리스크 완화 신호로 봐야 하지 않소? 방산주 매력 상승은 아직 계약 발표 이전의 기대감일 뿐, 실질적인 전쟁 위협 감소는 방산 업황에 오히려 부담으로 작용할 수 있소이다!
관우
아니, 주유 공. 조정의 학자들 말로는 미-이란 종전이 가시화됨에도 방산주는 강세라고 하오! 이것은 단순히 전쟁 위협 때문이 아니라, 국제 정세의 불안정이 곧 상시적인 국방력 강화 수요로 이어진다는 증거요! 내가 관운장이다!
장비
맞소! 게다가 이 총장께서 서방 여러 나라와 60조 규모의 잠수함 사업을 논의 중이라고 하지 않소? 이러면 방산은 물론이고, 그 잠수함을 건조할 조선 업계까지 영차 영차! 활황 아니겠소? 상승 기대가 있습니다!
순욱
이 분석에 의하면, 지정학적 리스크가 잠재된 상태에서 대규모 국방 예산 확보 및 교체 수요가 발생하며 방산주는 지속적인 수혜를 받을 것으로 보입니다. 조선업 역시 특수선 건조 역량 부각과 더불어 상선 수주 증가 추세를 유지하고 있습니다.
과연 그러한가. EU의 새로운 철강 규제가 코앞인데, 철강업계의 시장 접근성 확보가 순탄치 않다면 조선 업계에 부담이 될 수도 있겠군. 이런 미세한 변수들까지 놓치지 않도록 하라.
제갈량
승상께서 걱정하시는 바도 일리 있습니다. 허나 대규모 프로젝트는 단기적 변동성보다 장기적 안목으로 접근해야 하오. 국제 정세의 전운은 사라지지 않으며, 국방 수요는 계속될 동남풍이 될 것입니다.
주유
그 '동남풍'이라는 모호한 표현에 현혹될 때가 아니오, 제갈량! 유럽발 철강 규제는 조선업의 원가 구조에 직접적인 타격을 줄 것이오! 단순한 잠재적 수요만 보고 뛰어들다가는 큰 코 다칠 것이오!
관우
주유 공, 그런 사소한 걱정만 하다 기회를 놓치는 것이오! 큰 판을 봐야 하오! 전 세계적인 국방력 강화 흐름은 거스를 수 없는 대세이자 시대의 흐름인 것으로 보입니다.
장비
맞소! 승상, 지금은 시기를 놓치지 말고 확실한 곳에 투자해야 하오! 한반도선박과 같은 대형 조선주, 그리고 한화천지개벽 같은 방산주는 지금 사지 않으면 나중에 후회할 것이오!
순욱
현 시점 국장 시장에서 조선 및 방산 섹터의 수급은 기관과 외국인 모두 긍정적인 순매수세를 보이며 주가 상승을 견인하고 있습니다. 그러나 고환율은 여전히 수출주의 전반적인 실적 개선에 변수로 작용할 수 있습니다.
고환율이 걸리는군. 수출주 전체의 명암이 갈릴 수 있다는 뜻인가. 이것이 난세인가.. 순욱, 오늘 회의 내용들을 바탕으로 찬합을 준비하도록 하라.
🍱 순욱의 비밀 찬합
최종 판단 한줄: 지정학적 불확실성이 지속되는 가운데, 조선 및 방산 섹터는 장기적인 구조적 수혜가 예상되나, 단기적 변동성 관리 또한 필요합니다.
최종 판단 설명: 글로벌 국방력 강화 및 노후 장비 교체 수요 증가로 관련 산업의 성장이 지속될 것으로 보이며, 대형 수주 모멘텀은 긍정적이나 원자재 가격 및 환율 변동성은 주시해야 합니다.
핵심 근거
• 서방국가의 대규모 국방 투자 계획 및 특정 국가와의 잠수함 사업 논의는 방산 및 특수선 건조 분야에 확실한 수주 기회를 제공하고 있습니다. • 미-이란 종전 가시화에도 불구하고 방산주가 강세를 보이는 것은 지정학적 리스크가 상시적인 국방력 강화 수요로 인식되고 있음을 보여줍니다.
유력 섹터
• 방산: 글로벌 지정학적 긴장 지속과 국방 예산 증가 기조에 따라 대규모 프로젝트 수주가 꾸준히 이어질 것으로 보입니다. • 조선: 특수선 건조 기술력 부각 및 글로벌 선박 교체 수요 증가에 힘입어 신규 수주 및 수익성 개선 기대감이 높습니다.
위험 섹터
• 항공/여행: 유가 변동성 및 글로벌 경기 둔화 가능성은 여객 수요 회복에 제동을 걸 수 있으며, 지정학적 불안정은 해외 노선 운영에 부담을 줍니다. • 소비재: 고환율로 인한 수입 원가 상승과 소비 심리 위축은 내수 기반 소비재 기업들의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
관심종목
• 한화천지개벽: 글로벌 방산 시장에서의 경쟁력 강화와 지속적인 수주 확대가 기대되는 국내 대표 방산 기업입니다. • 대항해조선: 친환경 선박 전환 수요와 더불어 대규모 잠수함 사업 논의 등 특수선 건조 기술력이 부각되고 있습니다.
회피대상
• 서방항공: 고유가 및 국제 유류세 인상 압박, 지정학적 리스크로 인한 운항 불확실성이 상존합니다. • 내수패션: 높은 환율로 인한 의류 수입 원가 상승과 국내 소비 둔화로 수익성 악화 가능성이 높습니다.
단기 시나리오: 지정학적 이벤트 발생 시 일시적인 투자 심리 위축이 나타날 수 있으나, 견조한 수급과 실적 기대감으로 낙폭은 제한적일 것으로 예상됩니다. 매크로 지표 변동에 따라 단기 변동성이 확대될 수 있으므로, 적극적인 트레이딩보다는 주요 지지선 확보 여부 확인 후...
중기 시나리오: 글로벌 국방력 증강 기조와 노후 선박 교체 수요는 중장기적인 성장 동력으로 작용할 것입니다. 하반기 추가적인 대규모 수주 계약이 현실화될 경우, 섹터 전반의 재평가와 함께 견고한 상승 흐름을 이어갈 것으로 보입니다.
틀릴 수 있는 조건: 예측보다 빠르게 지정학적 리스크가 완전히 해소되거나, 예상치 못한 글로벌 경기 침체가 심화될 경우 조선 및 방산 섹터의 투자심리가 급격히 위축될 수 있습니다. 또한, EU의 철강 규제 등 무역 장벽이 심화되어 국내 산업에 미치는 부정적 영향이 커질...
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